寶源投資的歷史軌跡
英商寶源投資管理集團(Schroders PLC)是全球首屈一指的國際資產管理公司，
為全球的機構、企業、私人客戶和投資者管理超過 2,100億美元的資產(截至
2005 /12/31)。我們致力為各地客戶提供所需服務，以及提高股東的股值。

英商寶源投資的歷史軌跡：
1804 由創始人Johann Heinrich Schroder於英國成立 1960-1970海外佈局，足跡遍
及香港、新加坡、日本與歐陸國家，1818 正式以公司形態開始營運，1922 第
一個信託投資基金成立，1936 受託經營第一個慈善基金客戶資產，1947 受託
經營第一個退休基金客戶資產，1959 於倫敦證券交易所掛牌上市， 2004成立
滿200週年。
寶源投資在全球的優勢
英商寶源投資管理集團(Schroders plc)於1804年由施羅德家族創立，至今該家族
仍持有40%的股權。1959年於倫敦掛牌上市，是英國金融時報250大企業之一，
並且同時為倫敦證券交易所上市掛牌及全球公開上市掛牌的最大資產管理公司
之一。集團擁有逾200年的悠久歷史，延攬近297位投資專家，在全球26個國家
設有34個分支機構，共僱用超過2,561名員工。


選擇英商寶源投資的五大理由
●逾200年的豐富投資經驗
●紀律化且基本面導向的投資管理流程
●獨立且在地化的全球研究團隊
●以客為尊的投資服務
●全球投資觀點

寶源投資的投資策略
基金商品琳瑯滿目，各家基金公司不斷引進新式基金，近來所謂追求「絕對報
酬」投資策略的基金產品開始受到市場矚目，不過，究竟這些「絕對報酬」的
基金到底究竟是什麼？
實際上，傳統的基金多依據大盤的成份股布局，屬於「相對報酬」的投資觀念
，但若同期間內大盤跌了20%，基金跌了10%，則此基金仍可算是「打敗大盤」
。為了解決這種盲點，又希望能以非避險基金的操作方式追求「絕對報酬」，
英商寶源投資的研究團隊十年前便開始著手研究基金操作追求「絕對報酬」的
可行性。

英商寶源投資的研究團隊想到，債券本身不論配息率高低都具有到期還本的特
質，只要能夠掌握債券信用評等、匯率以及利率的走勢，即使不能作空，比起
股票還是擁有較佳機會在特定期間內達成正報酬的操作目標。其次，任何公司
都有可能倒閉，但是政府債券若能仔細研判該國財經數據，便擁有較高的機率
避開違約或金融危機的事件，即使真的出現違約也可以在國際貨幣基金會(IMF
) 的協助下，予以展延和償還其債務，風險性相對較低，於是寶源從八年前正
式將此策略應用在新興市場債券基金之實務操作上。

雖然「絕對報酬投資策略」仍無學理上的正式定義，但在國際投資界已有一定
程度的共識，亦即「絕對報酬投資策略」是指追求任何時點進場後12個月內達
成正報酬的投資目標，惟不保證保本，亦非保證獲利。依據現制，國內發行的
股票型基金都有60%-70% 的持股比例下限，即使平衡型基金也有30% 的持股下
限，因此並不能100%持有現金，故只限長倉(Long only)的國內股票型基金在面
對股市空頭時要達成「絕對報酬投資策略」目標的可能性並不高。

相對的，境外債券型基金並不受這種持股下限的限制，因而相對適合絕對報酬
投資策略之運用。英商寶源投資表示，投資大眾實有必要深入瞭解「絕對報酬
投資策略」，在投資前也應當針對基金的投資策略、持股內容以及投資限制等
要素深入瞭解，方能挑選合適的基金工具，提高達成追求投資正報酬的機率。
 








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